El tipo de cambio del dólar en el Perú podría continuar su tendencia a la baja en 2026 y ubicarse en torno a S/ 3.28, siempre que los precios internacionales de los metales —principalmente cobre y oro— se mantengan elevados, de acuerdo con estimaciones del Banco de Crédito del Perú (BCP).
Según informó Diario El Comercio, la divisa estadounidense acumula una depreciación cercana al 10.45% frente al sol en 2025, comportamiento que podría extenderse el próximo año debido al buen desempeño del sector minero y a sólidos fundamentos macroeconómicos del país.
Metales impulsan apreciación del sol
El BCP proyecta que, si los precios del cobre y el oro continúan en niveles altos, el tipo de cambio podría incluso ubicarse por debajo de S/ 3.30 hacia el cierre de 2026. Este escenario estaría respaldado por un mayor superávit comercial, impulsado por exportaciones mineras, así como por tasas de interés en soles más atractivas que en dólares.
Modelos de estimación del banco consideran un rango de entre S/ 3.30 y S/ 3.35, aunque en un contexto favorable de metales no se descarta un promedio anual de S/ 3.28, e incluso niveles más bajos si el cobre se mantiene cerca de US$ 5.80 o US$ 6 la libra y el oro entre US$ 4,500 y US$ 5,000 la onza.
Factores macroeconómicos y tasas de interés
El análisis también resalta que el Perú mantiene baja inflación, elevadas reservas internacionales, menor nivel de deuda pública frente a otros países de la región y un diferencial de tasas favorable respecto a Estados Unidos, factores que fortalecen al sol peruano.
Además, se prevé que en 2026 la Reserva Federal de EE. UU. reduzca su tasa de interés, lo que daría mayor margen al Banco Central de Reserva del Perú (BCR) para mantener una política monetaria que siga favoreciendo la moneda local.
Tipo de cambio estable, pero sensible a los metales
No obstante, especialistas citados por El Comercio advierten que el comportamiento del dólar seguirá siendo sensible a la evolución de los precios de los metales. Una eventual corrección en el cobre o el oro podría generar episodios de volatilidad y limitar la apreciación del sol.
En ese contexto, el escenario base apunta a un dólar relativamente estable durante 2026, con sesgo a la baja si el ciclo favorable de los commodities se mantiene.
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